Ashland och Cargill ska äga varsin halva av det nya bolaget. Namn, ledning och plats för verksamheten kommer enligt ett pressmeddelande att offentliggöras senare under året.
Samtidigt satsar Ashland också på förnybart inom företaget. På en presskonferens i förra veckan meddelades att David K Jones blir ansvarig för bioprodukter.
Satsningen sägs ligga på omkring 100 miljoner dollar och det nya företaget planerar att bygga en fabrik för tillverkning av biokemikalier i Europa. Var fabriken ska byggas är ännu inte bestämt, men biobaserad propylenglykol tillverkat från glycerin ska vara den första produkten. Fabriken planeras ha en kapacitet på 65 000 ton per år.